新五代史 · 卷六十二·南唐世家第二

李昪，字正伦，徐州人也。世本微贱，父荣，遇唐末之乱，不知其所终。昪少孤，流寓濠、泗间，杨行密攻濠州，得之，奇其状貌，养以为子。而杨氏诸子不能容，行密以乞徐温，乃冒姓徐氏，名知诰。及壮，身长七尺，广颡隆准。为人温厚有谋。为吴楼船军使，以舟兵屯金陵。柴再用攻宣州，用其兵杀李遇，昪以功拜升州刺史。时江淮初定，州、县吏多武夫，务赋敛为战守，昪独好学，接礼儒者，能自励为勤俭，以宽仁为政，民稍誉之。徐温镇润州，以升、池等六州为属，温闻昪理升州有善政，往视之，见其府库充实，城壁修整，乃徙治之，而迁昪润州刺史。昪初不欲往，屡求宣州，温不与。既而徐知训为朱瑾所杀，温居金陵，未及闻。昪居润州，近广陵，得先闻，即日以州兵渡江定乱，遂得政。

昪事徐温甚孝谨，温尝骂其诸子不如昪，诸子颇不能容，而知训尤甚，尝召昪饮酒，伏剑士欲害之，行酒吏刁彦能觉之，酒至昪，以手爪掐之，昪悟起走，乃免。后昪自润州入觐，知训与饮于山光寺，又欲害之，徐知谏以其谋告昪，昪起遁去。知训以剑授刁彦能，使追杀之，及于中途而还，绐以不及，由是得免。后昪贵，以彦能为抚州节度使。

知训之用事也，尝凌弱杨氏而骄侮诸将，遂以见杀。及昪秉政，欲收人心，乃宽刑法、推恩信，起延宾亭以待四方之士，引宋齐丘、骆知祥、王令谋等为谋客，士有羁旅于吴者，皆齿用之。尝阴使人察视民间有婚丧匮乏者，往往赒给之。盛暑未尝张盖、操扇，左右进盖，必却之，曰："士众尚多暴露，我何用此？"以故温虽遥秉大政，而吴人颇已归昪。

武义元年，拜左仆射，参知政事。温行军司马徐玠数劝温以己子代昪，温遣子知询入广陵，谋代昪秉政。会温病卒，知询奔还金陵，玠反为昪谋，诬知询以罪，斩其客将周廷望，以知询为右统军。杨溥僭号，拜昪太尉、中书令。大和三年，出镇金陵，如温之制，留其子景通为司徒同平章事，以王令谋、宋齐丘为左、右仆射同平章事。四年，封昪东海郡王。

昪照鉴见白须，顾其吏周宗叹曰："功业已就，而吾老矣，奈何？"宗知其意，驰诣广陵见宋齐丘，谋禅代。齐丘以为未可，请斩宗以谢吴人，昪黜宗为池州刺史。

吴临江王濛者，怨徐氏舍己而立溥，心尝不平，及昪将谋篡国，先废濛为历阳公，使吏以兵守之。濛杀守者，奔庐州节度使周本。本，吴旧将也，闻濛至，欲纳之，为其子祚所止。本曰："此吾故主家郎君也，何忍拒之！"遽自出迎，祚闭门遮本不得出，缚濛送金陵，见杀。

五年，昪封齐王。已而闽、越诸国皆遣使劝进，昪谓人望已归。天祚三年，建齐国，置宗庙社稷，以宋齐丘、徐玠为左、右丞相。十月，溥遣摄太尉杨璘传位于昪，国号齐，改元升元。昪以册尊溥曰："受禅老臣知诰，谨上册皇帝为高尚思玄弘古让皇帝。"追尊徐温为忠武皇帝，封子景为吴王，封徐氏子知证江王，知谔饶王。周本与诸将至金陵劝进，归而叹曰："吾不诛篡国者以报杨氏，今老矣，岂能事二姓乎！"愤惋而死。

二年四月，迁杨溥于润州丹阳宫。以王舆为浙西节度使、马思让为丹阳宫使，以严兵守之。

徐氏诸子请昪复姓，昪谦抑不敢忘徐氏恩，下其议百官，百官皆请，然后复姓李氏，改名曰昪。自言唐宪宗子建王恪生超，超生志，为徐州判司；志生荣。乃自以为建王四世孙，改国号曰唐。立唐高祖、太宗庙，追尊四代祖恪为孝静皇帝，庙号定宗；曾祖超为孝平皇帝，庙号成宗；祖志孝安皇帝，庙号惠宗；考荣孝德皇帝，庙号庆宗。奉徐温为义父，徐氏子孙皆封王、公，女封郡、县主。以门下侍郎张居咏、中书侍郎李建勋、右仆射张延翰同平章事。十一月，以步骑八万讲武于铜桥。

杨溥卒于丹阳宫。溥子琏为吴太子时，昪以女妻之，及昪篡国，封其女永兴公主。女闻人呼公主，则呜咽流涕而辞，宫中皆怜之。溥卒，以琏为康化军节度使，已而以疾卒。

三年四月，昪郊祀昊天上帝于圆丘，礼毕，群臣请上尊号。昪曰："尊号非古也。"不许。州、县言民孝悌五代同居者七家，皆表门闾，复其徭役；其尤盛者江州陈氏，宗族七百口，每食设广席，长幼以次坐而共食，有畜犬百余，共一牢食，一犬不至，诸犬为之不食。

四年六月，晋安州节度使李金全叛，送款于昪，昪遣鄂州屯营使李承裕迎之。承裕与晋将马全节、安审晖战于安陆南，三战皆败，承裕与裨将段处恭皆死，都监杜光邺及其兵五百人被擒，送到京师，晋高祖厚赐他们，遣还。昪致书高祖，又送还杜光邺等，请以败军行法，高祖又遣还他们，李昪派甲士到淮上拒绝他们，才停止。

六年，吴越国火灾，焚烧其宫室、府库，甲兵都烧尽，群臣请求乘其疲弊攻打它，李昪不允许，派使者吊唁慰问，厚济其匮乏。钱氏从吴时一向是敌国，李昪见天下战乱已久，常厌恨用兵，到将篡国时，先与钱氏约和，归还所擒获的将士，钱氏也归还吴的败将，于是通好不绝。

昪客冯延巳好论兵大言，尝诮昪曰："田舍翁安能成大事！"而昪志在守吴旧地而已，无复经营之略也，然吴人亦赖以休息。

七年，昪卒，年五十六，谥曰光文肃武孝高皇帝，庙号烈祖，陵曰永陵。子景立。

李景，初名景通，李昪长子也。即位后，又改名璟。徐温死后，李昪专政，任命他为兵部尚书、参知政事。第二年，李昪镇守金陵，留李景为司徒、同平章事，与宋齐丘、王令谋住在广陵，辅佐杨溥。李昪将篡国，召李景回金陵为副都统。李昪即位，封齐王。李昪去世，李景嗣位，改元保大。尊母亲宋氏为皇太后，妃子钟氏为皇后。封弟弟寿王李景遂为燕王，宣城王李景达为鄂王，李景逷先前未封王，封为保宁王。秋天，改封李景遂为齐王、诸道兵马元帅、太尉、中书令，李景达为燕王、副元帅，在李昪柩前盟誓，约定兄弟世代相继即位。封儿子李冀为南昌王、江都尹。

冬十月，攻破虔州妖贼张遇贤。张遇贤，是循州罗县小吏。当初，有神降临罗县民家，与人说祸福往往应验。张遇贤向他祈祷，神说："张遇贤是罗汉，可以留下侍奉我。"当时，南海刘死，儿子刘玢刚即位，岭南盗贼兴起，群盗千余人没有首领，问神应当做首领的人，神说张遇贤，于是共同推举他为帅。张遇贤自号中天八国王，改元永乐，设置官属，群贼盗都穿红衣，攻掠岭外，问神所向，神说："应当过岭攻取虔州。"于是袭击南康，节度使贾浩不能抵御。张遇贤占据白云洞，建造宫室，有部众十余万，接连攻陷诸县。李景派遣洪州营屯虞候严思、通事舍人边镐率兵攻打他。张遇贤问神，神不再说话，群盗都恐惧，于是抓住张遇贤投降。

李景任命冯延巳、常梦锡为翰林学士，冯延鲁为中书舍人，陈觉为枢密使，魏岑、查文徽为副使。常梦锡直宣政殿，专掌密命，而冯延巳等都以邪佞当权，吴人称他们为"五鬼"。常梦锡多次说这五个人不可用，李景不采纳。十二月，李景下令中外庶政委托齐王李景遂参决，只有陈觉、查文徽可以奏事，群臣非召见不得入。给事中萧俨上疏恳切劝谏，没有答复。侍卫军都虞候贾崇到阁门求见李景，说："臣侍奉先朝三十年，看见先帝所以成功立业，都是用众贤的谋略，所以延接疏远之人，不曾壅塞隔绝，然而下情还有不能上达的。现在陛下新即位，所信任的是什么人？怎么突然与臣下隔绝！臣老了即将死去，恐怕不能再见陛下一面。"于是流泪呜咽，李景为之动容，拉他坐下，赐食慰劳他，于是停止所下的命令。

当初，宋齐丘为李昪谋划篡夺杨氏最有力，到事成后，于是假装进入九华山，李昪多次招他，才出来。李昪僭越称帝后，不久，宋齐丘因病罢相，出任洪州节度使。李景即位，又召为相，而陈觉、魏岑等都是宋齐丘所引荐的。而魏岑与陈觉有嫌隙，向李景诬陷陈觉，陈觉贬为少府监。宋齐丘也罢相为浙西节度使。宋齐丘不得意，希望再回九华山，赐号九华先生，封青阳公，以青阳一县为食邑。

二年二月，闽人连重遇、朱文进弑杀其君王延羲，朱文进自立。当时，王延羲的弟弟王延政也在建州自立，国号殷。王氏兄弟连年交战，闽大乱，李景趁其乱派遣查文徽及待诏臧循发兵攻打建州。王延政听说唐将要攻打他，派人欺骗福州说："唐兵帮助我讨贼了。"福州相信了他，共同杀死朱文进等投降，王延政派遣他的侄子王继昌守福州。查文徽军队屯驻建阳，福州将领李仁达杀死王继昌自称留后，泉州将领留从效也杀死其刺史黄绍颇，都向查文徽投诚。

四年八月，查文徽乘胜攻克建州、汀州、泉州、漳州四州，李景分延平、剑浦、富沙三县，设置剑州，迁移王延政的家族到金陵。任命王延政为饶州节度使、李仁达为福州节度使、留从效为清源军节度使。李景遂想罢兵，而查文徽、陈觉等都说："李仁达等余孽还在，不如乘胜全部攻取。"陈觉自称可以不用一兵一卒招来李仁达等。李景任命陈觉为宣谕使，召李仁达朝见金陵，李仁达不听从。陈觉羞惭，回到建州，矫命发动汀州、建州、信州、抚州军队攻打李仁达。当时魏岑安抚漳州、泉州，听说陈觉起兵，也擅自发兵会合陈觉。李景大怒，冯延巳等为他们说情："军队已经出发，不可停止。"于是任命王崇文为招讨使、王建封为副使，增兵来会合，任命冯延鲁、魏岑、陈觉都为监军使。李仁达向吴越投诚，吴越以兵三万响应李仁达。陈觉等争功，进退不相应，冯延鲁与吴越兵先战，大败逃跑，诸军都溃败而归。李景发怒，派使者锁住陈觉、冯延鲁到金陵。而冯延巳正任宰相，宋齐丘又从九华被召为太傅，为他们稍稍开脱，于是流放陈觉到蕲州、冯延鲁到舒州。韩熙载上书恳切劝谏，请求诛杀陈觉等，宋齐丘厌恶他，贬韩熙载为和州司马。这一年，契丹攻陷京师，中原无主，而李景正因陈觉等疲兵于东南，无暇北顾。御史中丞江文蔚弹劾奏宰相冯延巳、谏议大夫魏岑乱政，与陈觉等同罪而不被贬黜，言辞很恳切正直。李景大怒，亲自批答他的奏疏，贬江文蔚为江州司士参军，也罢免冯延巳为少傅、魏岑为太子洗马。

五年，任命李景遂为太弟；李景达为元帅，封齐王；南昌王李冀为副元帅，封燕王。契丹派遣使者来聘问，以兵部尚书贾潭回访。

六年，汉李守贞在河中反叛，派遣他的客将朱元来求援，李景任命润州节度使李金全为北面行营招抚使，出兵攻打沭阳，听说李守贞已败，才回师。当时，汉隐帝年幼，中原衰弱，淮北群盗多向李景投诚，李景派遣皇甫晖从海州、泗州诸州招纳他们。

八年，福州诈称"吴越戍兵叛乱，杀死李仁达而逃跑"，派人请建州节度使查文徽，查文徽与剑州刺史陈诲乘船下闽江赶赴接应。福州出兵迎接。陈诲说："闽人多诈难信，应当驻兵江岸慢慢图谋。"查文徽说："久了就会生变，乘其未定，急速攻取。"留陈诲屯驻江口，进兵到西门，伏兵出击，查文徽被擒。陈诲与越人交战，大败越人，擒获其将马先进。李景送马先进还越，越也归还李景查文徽。这一年，楚王马希广被他的弟弟马希萼所弑杀，马希萼自立。

九年秋，楚人囚禁马希萼于衡山，立他的弟弟马希崇，归附于李景，楚国大乱。李景派遣信州刺史边镐攻打楚，攻破潭州，全部迁移马氏家族到金陵。李景任命马希萼为洪州节度使，马希崇为舒州节度使，任命边镐为湖南节度使。

十年，分洪州高安、清江、万载、上高四县，设置筠州。任命冯延巳、孙忌为左、右仆射同平章事。广州刘晟乘楚之乱，攻取桂管，李景派遣将军张峦出兵争夺，没能攻克。楚地新平定，其府库空虚，宰相冯延巳以攻克楚为功，不想从国家取费，于是向楚民重敛来供给军队，楚人都怨恨而反叛，其将刘言攻打边镐，边镐不能守，逃归。

十一年，金陵大火烧了一个多月。

十二年，大饥荒，百姓多瘟疫而死。

十三年十一月，周师南征，下诏说："愚蠢的淮甸，竟敢抗拒大邦，盗据一方，僭称伪号。晋、汉时代，天下未宁，而你竟招纳叛亡，朋助凶逆。李金全据安陆，李守贞叛河中，大起军队，前来应援。逼迫夺取闽、越，涂炭湘、潭，至于接应慕容，侵犯徐部，沭阳之役，曲直可知。勾引契丹，入为边患，结连并垒，实是我世仇。罪恶难以名状，人神共愤。"于是任命李谷为行营都部署，从寿州开始进攻。当时，宋齐丘任洪州节度使，李景召宋齐丘回金陵，任命刘彦贞为神武统军，刘仁赡为清淮军节度使，来抵御周师。李谷说："我没有水战之具，而让淮兵截断正阳浮桥，那么我腹背受敌。"于是焚烧粮草，退屯正阳。当时周世宗亲征，走到圉镇，听说李谷退军，说："我军退却，唐兵必定追击。"派遣李重进急赴正阳，说："唐兵将至，宜急速攻击。"刘彦贞等听说李谷退军，果然以为胆怯，急追他们。等到正阳，而李重进先到，军队没来得及吃饭就作战，刘彦贞等于是失败。刘彦贞的军队在拒马上装利刃，用铁索维系；又刻木为兽，号称"捷马牌"；用皮囊装铁蒺藜撒在地上。周兵看见而知道他们胆怯，一鼓作气打败他们。周世宗在淝水北岸扎营，把浮桥迁到下蔡。李景派遣林仁肇等争夺而不能得，而周师攻取滁州。李景恐惧，派遣泗州牙将王知朗到徐州，称唐皇帝奉书，愿效贡赋，陈述以兄事之之礼，周世宗不答复。李景的东都副留守冯延鲁、光州刺史张绍、舒州刺史周祚、泰州刺史方讷都弃城逃跑；冯延鲁削发为僧，被周兵擒获。蕲州裨将李福杀死其刺史王承隽投降周。李景更加恐惧，开始改名璟来避周庙讳，派遣翰林学士钟谟、文理院学士李德明奉表称臣，献犒军牛五百头、酒二千石、金银罗绮数千，请求割让寿州、濠州、泗州、楚州、光州、海州六州，来请求罢兵。周世宗不答复，分兵袭击攻下扬州、泰州。李景派人怀揣蜡丸书跑到契丹求救，被边将擒获。光州刺史张承翰投降周。

十四年三月，李景又派遣司空孙晟、礼部尚书王崇质奉表，言辞更加卑恭服顺，周世宗仍不答复，先前派遣的钟谟等连同孙晟、王崇质都被留在皇帝驻地。而钟谟等请求回去取李景的表章，献尽江北之地，周世宗允许了，派遣王崇质、李德明等回去，才赐给李景书信说："自有唐失御，天步方艰，六十年于此，瓜分鼎峙。自为声教，各擅蒸黎，交结四夷，凭凌上国。华风不竞，否运所钟，凡百有心，孰不兴愤？朕擅一百州之富庶，握三十万之甲兵，农战交修，士卒乐用，倘不能恢复内地，申划边疆，便议班旋，真同戏剧。至于削去尊称，愿输臣节，孙权事魏，萧詧奉周，古也虽然，今则不取。但存帝号，何爽岁寒？倘坚事大之心，必不迫人于险。"李德明等回来，盛称周世宗英武，李景不高兴。宋齐丘、陈觉等都认为割地无益，而李德明卖国以图利。李景发怒，斩杀李德明。派遣元帅齐王李景达与陈觉、边镐、许文缜率兵奔赴寿春，李景达部将朱元等又夺得舒州、蕲州、泰州三州。夏天，大雨，周师在扬州、滁州、和州的都退却，诸将请求在险隘截击他们。宋齐丘说："攻击他们怨恨更深，不如放他们以施恩德。"告诫诸将闭壁，不要在险要处作战，所以周师都集结于寿州。周世宗屯驻涡口，想再临幸扬州，宰相范质以军队疲惫哭泣劝谏，于是班师，任命李重进进攻庐州、寿州，向训守扬州。向训请求放弃扬州，集中力量攻打寿春，于是封存府库交付主管者，派遣李景的旧将巡视城中，秋毫无犯而离去，淮人大悦，都背着干粮，来送周师。

十五年，李景达派遣朱元等屯驻紫金山，修筑甬道来供给寿州。二月，周世宗再次南征，把下蔡浮桥迁到涡口，设为镇淮军，修筑二城夹淮。周师接连攻破紫金诸寨。李景达虽然为元帅，兵事都由陈觉决断。陈觉与朱元素来有嫌隙，以朱元是李守贞的客将，反覆难信，李景派遣大将杨守忠代替朱元，并且召他。朱元愤怒，叛降于周，诸军都溃败，许文缜、边镐都被擒获，李景达率水军奔回金陵。刘仁赡病重将死，他的副使孙羽等以寿州投降于周。周世宗班师。李景派人焚烧扬州，驱赶其士民而去。冬十月，周世宗再次南征，于是围攻濠州，刺史郭廷谓对周说："臣不能守一州来抗拒王师，然而希望向唐请求命令后再投降。"周世宗为他暂缓进攻，郭廷谓派人向李景请求命令，李景允许他投降，于是投降。又攻取泗州。周师步兵骑兵数万，水陆齐进，军士作《檀来》之歌，声闻数十里。十二月，屯驻于楚州北门。

交泰元年正月，大赦改元。周师攻楚州，守将张彦卿、郑昭业城守很坚固，攻四十日不能破。周世宗亲督士兵用洞屋挖城而焚烧，城坏，张彦卿、郑昭业战死，周兵大怒，杀戮殆尽。周师又攻取海州、泰州、扬州。周世宗到迎銮亲临大江，李景知道不能支撑，而耻于自己屈身去掉名号，于是派遣陈觉奉表，请求传国给世子而听命。

当初，周师南征，没有水战之具，不久屡次打败李景军队，擒获水战士兵，于是造战舰数百艘，让降卒教他们水战，命令王环率领下淮。李景的水军多败，长淮的船只，都被周师得到。又造齐云船数百艘，周世宗到楚州北神堰，齐云船大，不能通过，于是开凿老鹳河来通航，于是到达大江。李景起初自恃水战，以为周兵不是对手，且不能到达长江。到陈觉奉使，看见舟师排列于江边很盛，以为从天而降，于是请求说："臣愿回国取李景表章，献尽江北诸州，如约。"周世宗允许了，才赐给李景书信称"皇帝恭问江南国主"，慰劳他的辛苦而已。当时，扬州、泰州、滁州、和州、寿州、濠州、泗州、楚州、光州、海州等州，已被周得到，李景于是献庐州、舒州、蕲州、黄州，划长江为界。五月，李景下令去掉帝号，称国主，奉用周朝历法，当时是显德五年。

当初，孙晟出使于周，被留下不遣返，而周世宗问孙晟江南虚实，不回答，周世宗发怒，杀死孙晟。周已罢兵，李景才赠刘仁赡为太师，追封孙晟为鲁国公。周世宗遣返钟谟、冯延鲁回国。李景又派遣钟谟等朝见京师，亲手写表，说天地父母之恩不可报，又请求降诏书同藩镇，派遣钟谟当面陈述愿传位世子。周世宗遣返钟谟等回国，颁下优诏来慰劳安抚他。李景任命钟谟为礼部侍郎、冯延鲁为户部侍郎。

李景为太子时，冯延鲁等都出入东宫，礼部尚书常梦锡从李昪时屡次说不可让冯延鲁等接近太子，到李景即位，冯延鲁当权，常梦锡每次排斥他。李景既割地称臣，有说到朝廷称大朝的，常梦锡大笑说："君等曾经想使君主如尧、舜，今天自己成为小朝吗？"钟谟一向与李德明友善，回国后，听说李德明因宋齐丘等被杀死，想报其冤，没能发作。陈觉，是宋齐丘党羽，与严续素来有嫌隙。陈觉曾经出使周，回来说周世宗以为江南不立即听命，是严续的谋划，劝李景诛杀严续来谢罪。李景怀疑此事，钟谟于是请求出使周，验证其事。李景已割地称臣，于是派遣钟谟入朝谢罪，说不立即割地，不是严续的谋划，希望赦免他。周世宗大惊，说："严续能出此谋，是忠于他的君主，朕难道杀忠臣吗？"钟谟回来，说陈觉奸诈，李景发怒，流放陈觉到饶州，杀死他，宋齐丘因陈觉党羽牵连，放还青阳，赐死。任命太弟李景遂为洪州节度使，燕王李冀为太子。

李景困于用兵，钟谟请求铸大钱以一当十，文字为"永通泉货"。钟谟曾经获罪，而大钱废止。韩熙载又铸铁钱，以一当二。

九月，太子李冀去世，次子李从嘉封吴王，住在东宫。钟谟说李从嘉轻佻放肆，请求立纪国公李从善，李景发怒，贬钟谟为国子司业，立李从嘉为太子。周世宗派人对李景说："我与江南，大义已定，然而担心后世不能容你，可趁我在世时修城墙、治要害为子孙打算。"李景于是营缮诸城，谋划迁都到洪州，群臣都不想迁，只有枢密使唐镐赞成，于是升洪州为南昌，建南都。建隆二年，留太子李从嘉监国，李景迁到南都。而洪州迫隘，宫府营廨，都不能容纳，群臣日夕想回去，李景悔恨愤怒不已。唐镐惭惧，发病去世。

六月，李景去世，享年六十四岁。李从嘉嗣位，以丧归金陵，派遣使者入朝，愿恢复李景帝号，宋太祖允许了，于是谥号明道崇德文宣孝皇帝，庙号元宗，陵号顺陵。

李煜字重光，初名从嘉，李景第六子。李煜为人仁孝，善于写文章，工于书画，而额头丰满牙齿重叠，一只眼睛有双瞳仁。从太子李冀以上，五个儿子都早亡，李煜按次序封吴王。建隆二年，李景迁南都，立李煜为太子，留他监国。李景去世，李煜在金陵嗣位。母亲钟氏，父亲名钟泰章。李煜尊母亲为圣尊后；立妃子周氏为国后；封弟弟李从善为韩王，李从益为郑王，李从谦为宜春王，李从度为昭平郡公，李从信为文阳郡公。大赦境内。派遣中书侍郎冯延鲁向朝廷进贡，命令诸司四品以下无职事的，每天二员在内殿待制。

三年，泉州留从效去世。李景向周称臣时，留从效也向京师奉表进贡，周世宗因为李景的缘故，不接受。留从效听说李景迁到洪州，害怕来袭击自己，派遣他的儿子留绍基向金陵纳贡，而留从效病逝，泉州人于是把他的家族送到金陵，推举副使张汉思。张汉思年老不能任事，州人陈洪进驱逐他，自称留后，李煜随即任命陈洪进为节度使。乾德二年，开始使用铁钱，民间多藏匿旧钱，旧钱更少，商贾多用十铁钱换一铜钱出境，官府不能禁止，李煜于是下令以一当十。任命韩熙载为中书侍郎、勤政殿学士。封长子李仲遇为清源公，次子李仲仪为宣城公。

五年，命令两省侍郎、给事中、中书舍人、集贤勤政殿学士，分别在光政殿轮值住宿，李煜引他们谈论。李煜曾认为韩熙载尽忠，能直言，想任用为相，而韩熙载后房妓妾数十人，多在外舍私侍宾客，李煜以此为难，降授韩熙载为右庶子，分司南都。韩熙载全部斥退诸妓，单车上路，李煜欢喜留下他，恢复他的职位。不久诸妓渐渐又回来，李煜说："我无可奈何了！"这一年，韩熙载去世，李煜叹息说："我终究不能让韩熙载为相。"想以平章事追赠他，问前代有此例吗，群臣回答说："从前刘穆之赠开府仪同三司。"于是追赠韩熙载为平章事。韩熙载，是北海将家之子，当初与李谷相友善。唐明宗时，韩熙载南奔吴，李谷送到正阳，酒酣临别，韩熙载对李谷说："江左用我为相，当长驱以定中原。"李谷说："中原用我为相，取江南如探囊中之物。"到周师征淮时，任命李谷为将，来攻取淮南，而韩熙载不能有所作为。

开宝四年，李煜派遣他的弟弟韩王李从善朝见京师，于是被留下不遣返。李煜手写奏疏请求李从善回国，宋太祖不允许。李煜曾闷闷不乐以国土狭小为忧，每天与臣下酣宴，愁思悲歌不已。

五年，李煜下令贬损制度。下书称教，改中书省、门下省为左、右内史府，尚书省为司会府，御史台为司宪府，翰林为文馆，枢密院为光政院，诸王都为国公，以尊崇朝廷。李煜性情骄奢，喜好声色，又喜好佛教，高谈阔论，不忧政事。

六年，内史舍人潘佑上书极谏，李煜收他下狱，潘佑自缢而死。

七年，宋太祖派遣使者诏令李煜赴京，李煜称病不去，王师南征，李煜派遣徐铉、周惟简等奉表朝廷请求缓兵，不答复。八年十二月，王师攻克金陵。九年，李煜被俘到京师，宋太祖赦免他，封李煜为违命侯，拜左千牛卫将军。其后事迹记载于国史。

我家世代居住江南，那些故老多能讲述李氏时事，说宋太祖皇帝出师南征时，李煜派遣他的臣子徐铉到京师朝见。徐铉居住在江南，以名臣自负，他来的时候，想用口舌辩说来保存国家，他日夜计谋思虑言语应对很详尽。到他将要朝见时，大臣也先进去请示，说徐铉博学有才华善辩，应当有所准备。太祖笑着说："只管去，不是你们所能了解的。"第二天，徐铉在朝廷朝见，仰言说："李煜无罪，陛下出师无名。"太祖慢慢召他上殿，让他把话说完。徐铉说："李煜以小事大，如子事父，未有过失，为什么讨伐？"他的论述累计数百言。太祖说："你说父子分为两家可以吗？"徐铉无言以对而退下。唉，伟大啊，言辞多么简练！大概王者兴起，天下必定归于统一。可以招来的招来，不可以的讨伐；僭伪假窃，期望扫荡平定而后已。我读周世宗《征淮南诏》，奇怪他区区搜罗前事，务求较量曲直作为辞令，多么狭隘！然而周世宗的英武有值得欢喜之处，难道是写诏辞的人的过错吗？

（据汤悦所撰《江南录》云："李景以保大十五年正月，改元交泰，这一年尽献淮南十四州，划江为界。"保大十五年，是周显德四年。案《五代旧史》及《世宗实录》，显德四年十月壬申，周世宗才再次南征，五年正月丙午，才攻克楚州。二月己亥，李景才尽献淮南诸州，划江为界，应当是保大十六年。汤悦等是南唐旧臣，记载他们亲眼所见的事，为什么差错谬误？而《九国志》《纪年通谱》之类，只以汤悦的书为准，不再参校，于是都差一年。至于李景灭闽国，是保大四年，《江南录》记在三年，也差一年，已写在《闽世家》注中。有人怀疑李景即位过了一年才改元，那么灭闽国当为三年，周取淮南当为十五年不差，但《江南录》误在李景即位之年改元保大，所以常差一年。现在知道不是这样，以诸书参校，闽人杀王延羲，当在晋开运元年，周师开始伐南唐当在显德二年。据李景在初立之年即改元，那么开运元年为保大二年，显德二年为保大十三年。现在《江南录》记延羲被杀于二年，周师始伐于十三年，则是李景即位之年改元，不误，而汤悦等书记灭王氏、割淮南各自差一年罢了。李昪从晋天福二年建国，到宋朝开宝八年国灭，共三十九年。）